עדכון שבועי - 15.06.2025

• המדדים בארה"ב ירדו ביום שישי, לאחר שישראל פתחה בגל תקיפות אוויריות באיראן — מהלך שהוביל לעלייה במחירי האנרגיה והגביר את המתח בזירה הגיאופוליטית. הירידות ביום שישי דחפו את המדדים לטריטוריה שלילית בסיכום השבועי: מדד S&P 500 איבד 0.4%, נאסד"ק ירד ב-0.6%, ודאו ג'ונס נחלש ב-1.3% במהלך השבוע.

• מדד מחירי הצרכן (CPI) בארה"ב עלה ב-0.1% בלבד במאי — פחות מהתחזיות — והביא את שיעור האינפלציה השנתי לרמה של 2.4%. המכסים החדשים שהטיל הנשיא דונלד טראמפ טרם באו לידי ביטוי משמעותי בנתוני האינפלציה.

• האינפלציה הסיטונאית בארה"ב עלתה גם היא ב-0.1% במאי, בין היתר בשל עלייה במחירי הסחורות. מדד מחירי היצרן (PPI), אינדיקטור מפתח ללחצי מחירים ברמת הסיטונאות, הצביע על אינפלציה שנתית של 2.6%. השפעת המכסים נותרה מתונה בשלב זה.

• תחושת הצרכנים בארה"ב בתחילת יוני השתפרה משמעותית, ככל הנראה בעקבות אופטימיות לגבי התקדמות אפשרית במלחמת הסחר. מדד אמון הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן זינק ל-60.5, הרבה מעל תחזיות האנליסטים שעמדו על 54 — עלייה של 15.9% לעומת החודש הקודם. גם מדדי תנאי ההווה והציפיות לעתיד התחזקו: ב-8.1% ו-21.9% בהתאמה.

• הבנק העולמי חתך את תחזית הצמיחה הגלובלית לשנת 2025 מ-2.7% ל-2.3% בלבד — הקצב הנמוך ביותר זה 17 שנה, למעט תקופות המשבר החריגות של 2009 ו-2020. לפי הבנק, עשור 2020 צפוי להיות החלש ביותר כלכלית מאז הנחיתה על הירח, בשל מתיחויות סחר וחוסר ודאות פוליטי.

• תפוקת התעשייה בגוש האירו ירדה ב-2.4% באפריל — ירידה חדה מהתחזיות (1.7%-) ומהווה תיקון לעלייה של 2.4% במרץ. מדובר בירידה החודשית החדה ביותר מאז יולי 2023, עם ירידות רוחביות בכלל מגזרי הייצור.

• התמ"ג של יפן נותר ללא שינוי ברבעון הראשון של 2025, בניגוד לתחזיות שציפו להתכווצות של 0.2%, אך עדיין משקף האטה לעומת הצמיחה של 0.6% ברבעון הקודם. הצריכה הפרטית עלתה ב-0.1%, שיפור קל לעומת הנתון המוקדם. ההשקעה העסקית צמחה ב-1.1% — הקצב הגבוה ביותר מאז הרבעון השני של 2024 — אך עדיין מתחת להערכה הראשונית של 1.4%.

• מחירי הצרכן בסין ירדו ב-0.1% במאי (בחישוב שנתי), זה החודש הרביעי ברציפות של דפלציה צרכנית. הנתונים מצביעים על אתגרים גוברים מצד מתיחויות הסחר עם ארה"ב, ביקוש פנימי חלש, וחששות בנוגע ליציבות בשוק העבודה.

‏‏אקהאוס קפיטל - עדכון שבועי - 15.6.25.pdf

הורידו את PDF • 1.14MB

בברכה

צוות אקהאוס קפיטל,

גילוי נאות: האמור לעיל הנו למטרת אינפורמציה בלבד ומובא כחומר רקע בלבד. אין לראו במסמך זה ובמידע ו/או הניתוח הכלולים בו הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים כלשהם או המלצה להשקעה באפיקים ספציפיים כלשהם. האמור בסקירה זו משקף את דעותיהם והערכותיהם של עורכי הסקירה ואינו משקף בהכרח את עמדתה הרשמית של אקהאוס קפיטל בע"מ. הניתוח במסמך זה נעשה בהתבסס על מידע אשר פורסם ו/או היה נגיש לכלל הציבור ומידע אחר, לרבות מידע שנאסף ונערך על ידי עורכי הסקירה ומידע הנובע ממקורות אחרים, הנחזה כמידע מהימן, וזאת, מבלי שעורכי הסקירה ו/או החברה ביצעו בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנותו. סקירה זו אינה מהווה אסמכתא ו/או אישור כלשהם למהימנות ולנכונות המידע האמור. האמור לעיל אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר. הדעות והתחזיות האמורות לעיל, עשויות להשתנות ללא כל מתן הודעה נוספת. לפיכך, האמור לעיל אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. אקהאוס קפיטל בע"מ , וכך בעלי מניותיה , מנהליה ועובדיה, לא יהיו אחראים בכל צורה שהיא לנזק ו/או הפסד שיגרם מהסתמכות על האמור לעיל, אם ייגרמו. אין באמור כדי להוות התחייבות לתשואה עודפת ואין בתשואות העבר בכדי להבטיח תשואה דומה בעתיד. אין באמור כדי להוות תחליף לשיווק השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. אקהאוס קפיטל בע"מ, עוסקת, בין היתר, בניהול תיקי השקעות. כמו כן עשוייה להחזיק ללקוחותיה , מעת לעת, במישרין ו/או בעקיפין בניירות ערך או נכסים פיננסיים הקשורים לסקירה זו.

* אין בביצועי העבר כדי להבטיח ביצועים דומים בעתיד.