עדכון שבועי - 26.10.2025
- צוות אקהאוס קפיטל
- 26 באוק׳
- זמן קריאה 3 דקות
שיעור האינפלציה השנתי בארה"ב עלה ל־3% בספטמבר 2025 – הרמה הגבוהה ביותר מאז ינואר – לעומת 2.9% באוגוסט, ונמוך במעט מתחזיות השוק שעמדו על 3.1%.
מדד ה־PMI המשולב של S&P Global בארה"ב עלה ל־54.8 באוקטובר 2025, לעומת 53.9 בספטמבר – שיא מאז יולי – ומצביע על קצב צמיחה מעט גבוה מהממוצע ברבעון השלישי. הפעילות העסקית התרחבה זה החודש ה־33 ברציפות, עם צמיחה כוללת במגזרי הייצור (PMI 52.2) והשירותים (PMI 54.2).
הנתונים משוק ההון בישראל והציפיות לאינפלציה מצביעים על מגמות מתונות: הציפיות לשנה הראשונה בספטמבר 2025 עמדו על 1.9%, לשנה השנייה (Forward) על 2.0%, לשנה השלישית ולתקופה של 3–5 שנים על 2.0%, וכן לחמש השנים הבאות על 2.0%.
ברבעון השלישי של 2025 נרשם גידול בישראל בביקוש לאשראי בקרב עסקים זעירים וקטנים, לצד ירידה בביקוש לאשראי בענפי הנדל"ן והבינוי.
בסוף אוגוסט 2025 עמד מספר הדירות החדשות שנותרו למכירה בישראל על כ־83,360 דירות, המשקפות היצע של 28.4 חודשים. לעומת יולי 2025 נרשמה עלייה של 1.0%, ולעומת אוגוסט 2024 עלייה חדה של 20.9%.
מדד HCOB המשולב של גוש האירו (Eurozone Composite PMI) עלה ל־52.2 באוקטובר 2025 לעומת 51.2 בחודש הקודם, מעל תחזיות השוק (51), ומשקף את קצב ההתרחבות החזק ביותר מאז מאי 2024.
האמון הצרכני בגוש האירו עלה ל־14.2- באוקטובר 2025 – הרמה הגבוהה ביותר בחודשים האחרונים – לעומת 14.9- בספטמבר, ועבר את תחזיות השוק שעמדו על 15-.
שיעור האינפלציה השנתי ביפן עלה ל־2.9% בספטמבר 2025, לעומת 2.7% באוגוסט – הרמה הנמוכה בעשרת החודשים האחרונים. העלייה נבעה בעיקר מהתייקרות ראשונה במחירי החשמל בשלושת החודשים האחרונים ומהתאוששות בעלויות הגז, לאחר צעדים זמניים של הממשלה למיתון השפעת חום הקיץ.
כלכלת סין צמחה ב־4.8% ברבעון השלישי של 2025 בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, ירידה מ־5.2% ברבעון השני. הנתון תאם את תחזיות השוק אך מצביע על האטה במומנטום, על רקע מתיחות מסחרית עם ארה"ב, מיתון ממושך בשוק הנדל"ן וביקוש צרכני חלש.
שיעור האבטלה בסין ירד ל־5.2% בספטמבר 2025, לעומת 5.3% באוגוסט – שיא של שישה חודשים – ולמתחת לתחזיות השוק.
בברכה
צוות אקהאוס קפיטל,
גילוי נאות: האמור לעיל הנו למטרת אינפורמציה בלבד ומובא כחומר רקע בלבד. אין לראו במסמך זה ובמידע ו/או הניתוח הכלולים בו הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים כלשהם או המלצה להשקעה באפיקים ספציפיים כלשהם. האמור בסקירה זו משקף את דעותיהם והערכותיהם של עורכי הסקירה ואינו משקף בהכרח את עמדתה הרשמית של אקהאוס קפיטל בע"מ. הניתוח במסמך זה נעשה בהתבסס על מידע אשר פורסם ו/או היה נגיש לכלל הציבור ומידע אחר, לרבות מידע שנאסף ונערך על ידי עורכי הסקירה ומידע הנובע ממקורות אחרים, הנחזה כמידע מהימן, וזאת, מבלי שעורכי הסקירה ו/או החברה ביצעו בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנותו. סקירה זו אינה מהווה אסמכתא ו/או אישור כלשהם למהימנות ולנכונות המידע האמור. האמור לעיל אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר. הדעות והתחזיות האמורות לעיל, עשויות להשתנות ללא כל מתן הודעה נוספת. לפיכך, האמור לעיל אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. אקהאוס קפיטל בע"מ , וכך בעלי מניותיה , מנהליה ועובדיה, לא יהיו אחראים בכל צורה שהיא לנזק ו/או הפסד שיגרם מהסתמכות על האמור לעיל, אם ייגרמו. אין באמור כדי להוות התחייבות לתשואה עודפת ואין בתשואות העבר בכדי להבטיח תשואה דומה בעתיד. אין באמור כדי להוות תחליף לשיווק השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. אקהאוס קפיטל בע"מ עוסקת בניהול תיקים ובשיווק השקעות, ולא בייעוץ השקעות. אקהאוס קפיטל בע"מ הינה מנהל השקעות חיצוני לקרן הנאמנות שבניהול מנהל הקרן איילון קרנות נאמנות בע"מ ובעלת זיקה לקרנות הנאמנות להן משמשת כמנהל השקעות חיצוני. אין באמור משום הצעה לרכישת יחידות בקרנות הנאמנות כאמור, רכישה ע"פ תשקיף/דיווחים מיוחדים שבתוקף. אין לראות באמור התחייבות לתשואה עודפת ואין בתשואות העבר בכדי להבטיח תשואה דומה בעתיד.
* אין בביצועי העבר כדי להבטיח ביצועים דומים בעתיד.
תגובות