עדכון שבועי - 28.09.2025
- צוות אקהאוס קפיטל
- 28 בספט׳
- זמן קריאה 3 דקות
הסנטימנט השלילי בארה"ב במהלך השבוע יוחס בחלקו להתבטאויות של מספר בכירים בפדרל ריזרב, שנראו כמשדרות גישה מתונה יותר להמשך ההקלות במדיניות המוניטרית מכפי שקיוו המשקיעים.
חברות הטכנולוגיה מגייסות סכומי עתק באג"ח, בקצב המהיר ביותר זה שנים, על מנת לממן את ההשקעות השאפתניות בתחום הבינה המלאכותית (AI).
מדד מחירי הצריכה האישית (PCE) לחודש אוגוסט הצביע על כך שאינפלציית הליבה (שאינה כוללת מחירי מזון ואנרגיה) עלתה בקצב שנתי מתואם עונתית של 2.9%. הנתון תאם את תחזיות הכלכלנים שנסקרו על ידי דאו ג'ונס.
הכלכלה האמריקאית התרחבה בשיעור שנתי של 3.8% ברבעון השני של 2025 – גבוה מהתחזית הקודמת של 3.3% – ומהווה את הביצועים החזקים ביותר מאז הרבעון השלישי של 2023.
מדד מנהלי הרכש (PMI) במגזר התעשייה של ארה"ב, שפרסמה חברת S&P Global, ירד ל־52 בספטמבר 2025 לעומת 53 באוגוסט, שהיה שיא של יותר משלוש שנים. הנתון תאם את תחזיות השוק, לפי אומדנים ראשוניים.
נתוני שוק העבודה האחרונים בישראל מצביעים על ירידה קלה בכמה מדדים בהשוואה לחודש הקודם: שיעור כוח העבודה ירד ל־62.3%, שיעור התעסוקה הכללי ירד ל־60.4%, ואילו שיעור הבלתי מועסקים בכוח העבודה ירד ל־2.9%.
בספטמבר 2025 נרשמה עלייה באמון הצרכנים באירופה ל־14.9- נקודות, לעומת 15.5- באוגוסט, מעל תחזיות השוק. השיפור נבע מירידה בעלויות ההלוואות והקלה באינפלציה, אך אי־הוודאות סביב מדיניות פיסקלית ומכסים מסחריים ממשיכה להעיב. גם בכלל האיחוד האירופי נרשמה עלייה, ל־14.3- נקודות.
מדד מנהלי הרכש התעשייתי (PMI) של גוש האירו ירד ל־49.5 בספטמבר 2025, לעומת 50.7 באוגוסט, ובניגוד לתחזיות השוק שציפו ל־50.7, כך לפי אומדן מוקדם. לעומת זאת, מדד מנהלי הרכש (PMI) של מגזר השירותים בגוש האירו עלה ל־51.4 בספטמבר 2025, מעל תחזיות השוק, לעומת 50.5 באוגוסט, לפי אומדנים מוקדמים.
מדד המחירים לצרכן ליבה של טוקיו עלה ב־2.5% בשנה לספטמבר 2025 – שיעור זהה לאוגוסט – ופחות מהציפיות לעלייה ל־2.8%. על אף החולשה ביחס לציפיות, האינפלציה נותרה מעל יעד ה־2% של בנק יפן, מה שעורר ספקולציות לגבי העלאת ריבית נוספת בהמשך השנה.
בברכה
צוות אקהאוס קפיטל,
גילוי נאות: האמור לעיל הנו למטרת אינפורמציה בלבד ומובא כחומר רקע בלבד. אין לראו במסמך זה ובמידע ו/או הניתוח הכלולים בו הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים כלשהם או המלצה להשקעה באפיקים ספציפיים כלשהם. האמור בסקירה זו משקף את דעותיהם והערכותיהם של עורכי הסקירה ואינו משקף בהכרח את עמדתה הרשמית של אקהאוס קפיטל בע"מ. הניתוח במסמך זה נעשה בהתבסס על מידע אשר פורסם ו/או היה נגיש לכלל הציבור ומידע אחר, לרבות מידע שנאסף ונערך על ידי עורכי הסקירה ומידע הנובע ממקורות אחרים, הנחזה כמידע מהימן, וזאת, מבלי שעורכי הסקירה ו/או החברה ביצעו בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנותו. סקירה זו אינה מהווה אסמכתא ו/או אישור כלשהם למהימנות ולנכונות המידע האמור. האמור לעיל אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר. הדעות והתחזיות האמורות לעיל, עשויות להשתנות ללא כל מתן הודעה נוספת. לפיכך, האמור לעיל אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. אקהאוס קפיטל בע"מ , וכך בעלי מניותיה , מנהליה ועובדיה, לא יהיו אחראים בכל צורה שהיא לנזק ו/או הפסד שיגרם מהסתמכות על האמור לעיל, אם ייגרמו. אין באמור כדי להוות התחייבות לתשואה עודפת ואין בתשואות העבר בכדי להבטיח תשואה דומה בעתיד. אין באמור כדי להוות תחליף לשיווק השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. אקהאוס קפיטל בע"מ עוסקת בניהול תיקים ובשיווק השקעות, ולא בייעוץ השקעות. אקהאוס קפיטל בע"מ הינה מנהל השקעות חיצוני לקרן הנאמנות שבניהול מנהל הקרן איילון קרנות נאמנות בע"מ ובעלת זיקה לקרנות הנאמנות להן משמשת כמנהל השקעות חיצוני. אין באמור משום הצעה לרכישת יחידות בקרנות הנאמנות כאמור, רכישה ע"פ תשקיף/דיווחים מיוחדים שבתוקף. אין לראות באמור התחייבות לתשואה עודפת ואין בתשואות העבר בכדי להבטיח תשואה דומה בעתיד.
* אין בביצועי העבר כדי להבטיח ביצועים דומים בעתיד.
תגובות