עדכון שבועי - 03.08.2025
- צוות אקהאוס קפיטל
- 3 באוג׳
- זמן קריאה 3 דקות
הסכמי סחר ומכסים היו גורם מרכזי בעיצוב הסנטימנט בשווקים במהלך השבוע, לקראת הדדליין השרירותי שקבע הנשיא דונלד טראמפ ל־1 באוגוסט להסכמים חדשים. ביום חמישי חתם טראמפ על צו נשיאותי להעלאת מכסים על מרבית שותפות הסחר של ארה"ב, שייכנס לתוקף ב־7 באוגוסט — מהלך שהכביד משמעותית על מדדי המניות ביום שישי.
האיחוד האירופי וארצות הברית הגיעו להסכם מסגרת בתחום הסחר, אף שפרטים רבים טרם הוסדרו. במסגרת ההסכם יוטל מכס של 15% על מרבית הייצוא האירופי לארה״ב — שיעור הנמוך במחצית מההצעה המקורית. עם זאת, ארה״ב תשמור, לעת עתה, על מכס בגובה 50% על יבוא פלדה ואלומיניום מאירופה.
הפדרל ריזרב סיים את ישיבת המדיניות המוניטרית לחודש יולי ביום רביעי, וכצפוי, הותיר את שיעור הריבית בטווח של 4.25%–4.50%. עם זאת, שניים מחברי הוועדה התנגדו להחלטה, והעדיפו להפחית את הריבית באופן מיידי ברבע נקודת אחוז.
הכלכלה האמריקאית צמחה בשיעור של 3% ברבעון השני של השנה — עלייה חדה לעומת התכווצות של 0.5% ברבעון הראשון. עיקר הצמיחה מיוחס לירידה חדה ביבוא, אשר מפחית את ערך התוצר המקומי הגולמי (GDP) לפי שיטת החישוב האמריקאית.
נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, חתם הלילה על צו נשיאותי המעדכן את שיעורי המכס על מספר מדינות, לרמות של בין 10% ל־41%. בניגוד להערכות מוקדמות, ישראל תושפע ממכס בשיעור של 15%, לעומת תקווה קודמת שהמכס יישאר בגובה 10% כפי שהוטל באופן זמני לפני מספר חודשים.
שיעור האבטלה בישראל ירד ל־2.7% (לעומת 3.1% קודם לכן), הן בקרב גברים והן בקרב נשים. בחודש יוני 2025 השתתפו בכוח העבודה 4.546 מיליון איש בני 15 ומעלה, מתוכם 4.423 מיליון היו מועסקים וכ־123 אלף בלתי מועסקים.
כלכלת גוש האירו צמחה בשיעור של 0.1% בלבד ברבעון השני של 2025, לעומת 0.6% ברבעון הקודם — כך לפי הערכה ראשונית. אף שהנתון היה טוב מהציפיות (שעמדו על צמיחה אפסית), מדובר בקצב ההתרחבות החלש ביותר מאז סוף 2023.
הבנק המרכזי יפן הותיר את הריבית הקצרה המרכזית על כנה — ברמה של 0.5% — במהלך פגישת המדיניות ביולי. בכך, עלות ההלוואות נותרה בשיאה מאז 2008. ההחלטה תואמת את תחזיות השוק ומשקפת את גישתו הזהירה של הבנק בכל הנוגע לנרמול המדיניות המוניטרית.
מדד מנהלי הרכש (PMI) של סין בתחום הייצור ירד ל־49.5 ביולי 2025, לעומת 50.4 ביוני, ונמוך מהתחזיות שעמדו על 50.2. הקריאה מעידה על התכווצות שנייה בשלושת החודשים האחרונים, בעיקר בשל ירידה חדה בהזמנות לייצוא — על רקע אי־ודאות גוברת בסחר העולמי.
בברכה
צוות אקהאוס קפיטל,
גילוי נאות: האמור לעיל הנו למטרת אינפורמציה בלבד ומובא כחומר רקע בלבד. אין לראו במסמך זה ובמידע ו/או הניתוח הכלולים בו הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים כלשהם או המלצה להשקעה באפיקים ספציפיים כלשהם. האמור בסקירה זו משקף את דעותיהם והערכותיהם של עורכי הסקירה ואינו משקף בהכרח את עמדתה הרשמית של אקהאוס קפיטל בע"מ. הניתוח במסמך זה נעשה בהתבסס על מידע אשר פורסם ו/או היה נגיש לכלל הציבור ומידע אחר, לרבות מידע שנאסף ונערך על ידי עורכי הסקירה ומידע הנובע ממקורות אחרים, הנחזה כמידע מהימן, וזאת, מבלי שעורכי הסקירה ו/או החברה ביצעו בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנותו. סקירה זו אינה מהווה אסמכתא ו/או אישור כלשהם למהימנות ולנכונות המידע האמור. האמור לעיל אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר. הדעות והתחזיות האמורות לעיל, עשויות להשתנות ללא כל מתן הודעה נוספת. לפיכך, האמור לעיל אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. אקהאוס קפיטל בע"מ , וכך בעלי מניותיה , מנהליה ועובדיה, לא יהיו אחראים בכל צורה שהיא לנזק ו/או הפסד שיגרם מהסתמכות על האמור לעיל, אם ייגרמו. אין באמור כדי להוות התחייבות לתשואה עודפת ואין בתשואות העבר בכדי להבטיח תשואה דומה בעתיד. אין באמור כדי להוות תחליף לשיווק השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. אקהאוס קפיטל בע"מ עוסקת בניהול תיקים ובשיווק השקעות, ולא בייעוץ השקעות. אקהאוס קפיטל בע"מ הינה מנהל השקעות חיצוני לקרן הנאמנות שבניהול מנהל הקרן איילון קרנות נאמנות בע"מ ובעלת זיקה לקרנות הנאמנות להן משמשת כמנהל השקעות חיצוני. אין באמור משום הצעה לרכישת יחידות בקרנות הנאמנות כאמור, רכישה ע"פ תשקיף/דיווחים מיוחדים שבתוקף. אין לראות באמור התחייבות לתשואה עודפת ואין בתשואות העבר בכדי להבטיח תשואה דומה בעתיד.
* אין בביצועי העבר כדי להבטיח ביצועים דומים בעתיד.
תגובות